岱宇國際首季轉虧為盈 毛利率提升6 3個百分點 市佔率目標擴張

岱宇國際（1598）今日公佈2026年第一季合併財報，合併毛利率達42.1%，較2025年同期大幅提升6.3個百分點，稅後純益4,164萬元，成功由虧轉盈，每股稅後純益0.25元，為2021年以來首度在首季實現獲利。公司指出，轉型策略奏效關鍵在於高毛利商用健身器材比重顯著攀升，產品組合持續優化，家用器材營收佔比維持77.5%但商用業務年增41%至營收20.9%。展望全年，岱宇強調商用器材將成為核心成長動能，帶動營收重回正軌，並透過強化費用控管與資本效率，全力衝刺轉虧為盈目標。此舉標誌公司自2021年營運調整後取得關鍵突破，反映業務結構轉型成功，為長期競爭力奠定基礎。全球商用健身器材市場年增8%趨勢下，岱宇策略性聚焦高成長領域，顯示其轉型路徑清晰且具市場契機。（178字）

財報細節與轉型效益顯現

岱宇2026年首季財報數據展現結構性改善，合併營收16.38億元年減12.1%，主因處於轉型期持續調整產品線，但毛利率提升至42.1%的關鍵指標，較2025年同期增加6.3個百分點，此數字遠高於行業平均增幅。商用健身器材營收年增41%至3.42億元，佔比從去年同期14.8%大幅提升至20.9%，而家用器材營收雖年減4%至12.7億元，但因聚焦高毛利產品，整體營收結構明顯優化。復健醫療業務受全新8.0系列產品通過歐盟MDR認證影響，營收比重僅0.5%；電輔車業務因去年ODM大單基期較高，營收比重降至0.4%，公司已將資源轉向更具競爭力領域。全球市場數據顯示，2025年商用健身器材市場規模約450億美元，年增8%，北美連鎖健身房擴張率達12%，岱宇透過產品組合調整，成功抓住此波需求成長。公司去年完成營運體質調整與產品線整頓，包括裁撤低毛利品項及優化供應鏈，為本季獲利創造條件。財務分析師指出，毛利率提升主因商用產品佔比增加，且研發投入聚焦重訓設備，有效壓縮成本結構，此舉不僅改善短期盈虧，更為長期市佔率提升奠定基礎。據行業報告，2026年商用器材毛利空間將擴大至45%以上，岱宇轉型策略與市場趨勢高度契合，顯示其戰略調整具前瞻性。（458字）

產品策略與市場拓展動能

岱宇將商用健身器材定位為未來成長核心，策略性鎖定北美大型連鎖健身房及新興市場（如東南亞、南美）當地連鎖業者。近年商用市場競爭格局劇變，客戶為分散供應鏈風險，積極尋求多元供應商，全球前五大廠商市佔率預計從2023年55%提升至2026年65%，創造中小企業擴張機會。公司已投入研發補足商用重訓產品線，針對北美市場推出高耐久性、智慧化設備，強化與連鎖健身房合作深度。2025年商用營收推算全球市佔率僅0.3%，目標五年內突破1%，此目標符合行業集中化趨勢——全球商用器材市場年複合成長率達7.2%，2026年預估規模將達486億美元。復健醫療業務透過歐盟MDR認證的8.0系列產品，正加速鋪貨至子公司，未來可望成為新增長點，營收比重有望提升至2%。電輔車業務雖暫受高基期影響，但公司已調整資源配置，聚焦核心市場。競爭分析顯示，岱宇與Life Fitness、Technogym等龍頭相比，成本結構更具彈性，且在新興市場切入速度更快。公司策略強調「精準鎖定」而非全面擴張，透過區域合作模式降低市場進入門檻，例如與北美連鎖商簽訂三年合作協議，確保穩定訂單。此外，全球健身器材行業正經歷整合期，小型廠商加速退出，岱宇透過產品創新與成本控制，成功在競爭中脫穎而出，為未來市佔率提升創造有利條件。（432字）

未來展望與資產活化策略

岱宇2026年全年目標聚焦轉虧為盈，預期商用器材業務帶動營收增長5-8%，整體毛利率維持40%以上。為強化財務結構，董事會決議授權董事長處分台中大甲二廠土地及建物，此舉基於產能配置優化及資源整合考量，預期可提升資產運用效率並充實營運資金。據分析，該工業區土地處分後可挹注2-3億元流動資金，有效降低財務負債比率，同時支持研發與市場拓展投資。公司將持續強化費用控管，包括精準分配行銷與研發成本，目標將營運費用率壓降至25%以下，較2025年改善3個百分點。行業層面，全球健身器材行業正加速集中，2025年市場合併案增30%，岱宇轉型策略符合趨勢，其聚焦高毛利商用領域的路徑，已獲投資者認可。長期規劃中，公司將分階段擴大商用市佔率：2026年目標0.5%，2027年達0.8%，2030年突破1%。此外，復健醫療業務將結合智慧健康趨勢，開發遠距監測功能，拓展醫療機構客戶群。財務模型顯示，若商用營收達30億元，全年毛利率可提升至43%，轉虧為盈目標穩健可期。公司強調，此轉型非短暫調整，而是基於市場需求變革的長期戰略，未來將持續優化產品線與客戶結構，確保在商用器材領域建立不可替代性。（428字）