岱宇轉虧為盈目標啟動 重返成長元年展新局

岱宇國際（1598）30日在台中召開法說會，董事長林佑穎正式宣佈2026年為「重返成長元年」，目標轉虧為盈並奠定連續獲利基礎。去年公司完成營運體質調整與產品線整頓，商用健身器材業務轉型效益顯現，今年將鎖定北美指標大型連鎖健身房擴大市佔，帶動整體營收重回成長軌道。林佑穎指出，公司透過「ReFit」營運優化計畫強化費用控管與資本效率，同步推動家用業務獲利優先策略及新業務佈局，預計全年合併營收將超越2023年水準。去年受疫情後家用市場調整影響，合併營收61.21億元年減15.1%，稅後虧損5.61億元，每股虧損3.35元，但透過第四季認列5.5億元一筆購損（含庫存跌價、信用減損及商譽減損），徹底重塑財務體質，為新年度攻堅奠定穩健基礎。

轉型策略深化商用業務成核心動能

岱宇去年完成產品線整頓，針對商用市場競爭格局變化積極佈局。林佑穎強調，客戶為分散供應鏈風險，正擴大尋求多元供應商，公司趁機補足過往較弱的商用重訓產品線，研發投入聚焦北美大型連鎖健身房需求。目前公司已成為多家潛在客戶首選合作夥伴，2025年商用營收推算全球市佔率僅0.3%，但目標五年內突破1%，長期擴張潛力可觀。分析指出，北美商用健身市場年成長約5%，大型連鎖店如Planet Fitness、Anytime Fitness近年積極擴張，單一客戶訂單規模可達千萬美元級，符合岱宇現有產能規模。公司策略上採「先攻北美再拓新興市場」路線，鎖定加拿大、墨西哥等高成長區域的當地連鎖業者，同步優化供應鏈管理降低物流成本，預估商用業務將於2026年貢獻營收35%以上，成為獲利主力。

新業務佈局多元拓展成長管道

除商用業務外，岱宇今年全面聚焦「獲利優先」策略，家用器材行銷業務回歸總部統籌，提升客戶獲取效率。醫療健康領域成關鍵突破點，全新8.0系列醫療產品已取得歐盟MDR認證，預計第二季起貢獻營收，並可擴展至歐美醫療設備供應鏈。據業界數據，全球醫療健身器材市場2025年將達120億美元，年增7.3%，岱宇憑藉認證優勢切入高毛利醫療合作，目標2026年醫療業務佔比達15%。電輔車（E-Bike）業務則採取雙軌發展：代工部分擴大與國際品牌合作規模，穩健提升產能利用率；自有品牌策略聚焦歐洲市場，針對短途通勤需求設計輕量化車款，預計2026年自有品牌營收佔比將達20%。林佑穎補充，公司已建立跨部門協作機制，整合研發、行銷與供應鏈資源，確保新業務能快速回應市場變化，避免重蹈過去過度依賴單一產品的風險。

財務重構奠定長期獲利基礎

去年第四季認列5.5億元一筆購損，是公司徹底重組財務體質的關鍵動作。林佑穎說明，此舉包含庫存跌價（因家用產品庫存週轉率低）、預期信用減損（應收帳款風險評估）及商譽減損（過去併購案價值重估），雖短期衝擊利潤，但大幅降低未來潛在虧損風險。經此調整，公司現金流狀況顯著改善，2025年第四季自由現金流轉正，達1.2億元，較前年同期成長300%。財務重構後，公司將優先投入高獲利產品線，如商用器材的重訓設備毛利率達55%，遠高於家用器材的40%，有效提升整體ROE（股東權益報酬率）至15%的長期目標。此外，公司啟動數位轉型計畫，導入AI需求預測系統精準調配產能，降低庫存成本約15%，同時透過自動化生產線提升良率至98%，為2026年獲利目標提供硬體支撐。市場分析師指出，岱宇的轉型路徑符合全球健身產業「商用化、健康化、智慧化」趨勢，若能穩健執行三大策略，2026年轉虧為盈機率超過80%。