柏文健康首季EPS創新高 健身工廠擴店加速衝營收

柏文健康事業115年第一季財報亮眼，合併營收達16.27億元，年增20.17%創單季歷史次高，每股稅後盈餘（EPS）2.42元，較去年同期大增57.18%。此佳績主因全民健康意識提升推升健身熱潮，公司會員人數穩定增長、新據點加速擴張，以及會員二次消費效益顯現。首季「健身及娛樂服務」收入10.38億元年增22.25%，佔營收63.83%，營業利益2.63億元年增53.83%，獲利增速遠超營收成長。柏文指出，雖受春節、228連假影響教練課程執行，但營運韌性強，顯示台灣健身市場已從疫情復甦邁入結構性成長階段，反映運動消費從選擇性轉為生活日常。公司預計115年底全台「健身工廠」館數將達93家，持續透過展店與多元服務驅動成長。

財報細節解析 獲利增速顯現規模效應

柏文115年第一季營收結構顯示產業轉型趨勢。健身服務收入10.38億元佔比六成三，其中課程銷售與器材使用為核心動能，年增22.25%反映會員黏性提升；運動保健服務5.34億元包含體能評估與營養諮詢，年增18.7%顯示健康管理需求深化。關鍵在於獲利表現超越營收增速：營業毛利5.46億元年增33.26%，營業利益2.63億元年增53.83%，稅後淨利1.93億元年增57.18%，主因新店開幕帶動規模經濟。以台北安和店為例，首季會員續約率達78%，高於行業平均65%，顯示優質服務降低獲客成本。財務長林明哲分析，「新店成熟期縮短至4個月，較2023年縮短30%，反映品牌認知度提升與會員轉化效率優化」。對比疫情前2019年Q1營收11.2億，現今營收成長率達45%，印證產業正經歷加速成長循環。

全球趨勢與台灣市場雙軌推升展店動能

柏文加速擴張策略緊扣全球健身產業復甦浪潮。根據國際健康產業協會（IHA）報告，2025年歐洲健身會員達7,550萬人、美國突破8,100萬人，年增5-7%，預估2030年全球市場規模將達1,697億美元。台灣市場同步邁入黃金期，台灣健促會統計顯示，2025年健身中心銷售額年增12.3%，2023-2025年複合成長率達9.7%，遠高於GDP增速。柏文115年新增10家據點策略精準卡位：第一季台北安和店開幕即達滿館率92%，第二季台中烏日店鎖定科技業客群，下半年北中南8家新館將覆蓋都會生活圈。公司規劃至115年底全台93家館，較2024年65家擴增43%，密度提升至每15萬人1家。值得注意的是，新店投資回報期縮短至18個月，較2022年24個月明顯優化，反映市場需求強勁。市場分析師王振華指出，「柏文的『同店成長』（現有店會員增購率年增25%）與『新店動能』雙軌並進，形成良性循環，此模式已獲資本市場高度認可」。

二次消費與品牌升級打造第二成長曲線

柏文突破單一課程收入，透過「會員二次消費」打造第二成長引擎。旗下「SKlub運動俱樂部」在嘉義打造專業羽球館，結合場地租借（單場300元起）、進階課程（年費1.2萬）、運動商品（如定制護腕）與營隊活動（暑假青少年訓練營），營收模式多元性提升。電子商城4月上線後，運動補給品銷售月增40%，穿戴裝置如智能手環銷售佔商品營收35%，會員二次消費率達67%。公司更整合健康數據，透過APP分析會員運動習慣，精準推薦商品，例如針對跑步族推送減震鞋款，提升轉化率至28%。財務策略上，SKlub初期投資回收期預估22個月，但長期毛利率達55%，遠高於健身服務的40%。此外，柏文與台灣運動品牌「運動家」合作開發聯名商品，2026年Q2將推出限定訓練服系列，預估帶動商品營收成長20%。總經理陳志豪強調：「未來營運由『同店成長』（現有店會員消費深化）、『新店動能』（93家據點覆蓋率提升）及『會員二次消費』（電子商城+SKlub）三軸驅動，獲利增速將持續領先營收表現。」

柏文健康首季成績印證台灣健身產業已從疫情後復甦邁入結構性成長，當運動消費從「偶爾為之」轉為「日常習慣」，企業需精準掌握會員全生命週期價值。公司透過展店密度提升、服務多元深化與數據驅動的二次消費模式，成功將市場熱潮轉化為可持續獲利引擎。觀察115年後續發展，93家據點全數開幕後，會員總數有望突破180萬，若二次消費佔營收比重從現行25%提升至35%，將進一步拉大與競爭對手的獲利差距。此成長循環不僅反映台灣健康意識升級，更展現運動產業從「單一服務」進化為「健康生態系」的關鍵轉折，柏文的策略佈局正成為產業標竿。