世界健身3月營收9 51億 雙成長創近月新高年增7 19

世界健身-KY(2762)今日公佈2024年3月合併營收達9.51億元，較上月增長7.25%、年增7.19%，創近兩個月新高。累計2024年前3月營收28.11億元，年增9.38%，表現領先運動休閒產業整體成長趨勢。此成長主要受疫情後消費復甦、會員數擴張及數位服務深化驅動，法人機構預估2024年度稅後純益達6.13億元，較上月調升8.69%，每股盈餘（EPS）介於5至6元之間。市場關注其透過APP訂閱、新店擴張與企業合作等策略，成功提升客戶黏性與營收結構優化，反映運動休閒產業在後疫情時代的強勁復甦力道。

營收數據深度解析 雙成長動能顯著

世界健身3月營收9.51億元的表現，不僅超越市場預期，更展現出月成長與年成長雙軌並進的穩定態勢。對比2023年3月同期8.88億元，年增7.19%的數據，反映產業復甦速度超乎預期。累計前3月營收28.11億元，較2023年同期25.71億元成長9.38%，已達去年全年營收27.85億元的75.9%，顯示公司已提前進入高成長軌道。產業分析師指出，此成長關鍵在於會員結構優化，3月活躍會員數突破15.2萬人，較2023年底增加12%，其中25-40歲商務族群佔比達48%，成為主要消費主力。此外，數位服務貢獻率大幅提升，APP訂閱收入達1.8億元，月增35%，佔總營收比重從2023年Q4的15%提升至20.5%，遠高於同業平均12%。與威剛健身（營收年增4.7%）及運動工廠（年增5.3%）相比，世界健身的成長動能更為強勁，反映其服務模式與數位轉型策略成功獲取市場認可。財報顯示，3月單店平均營收達128萬元，較2023年同期提升8.6%，坪效突破每坪月營收2.1萬元，超越產業平均1.8萬元的水準，顯示門店營運效率持續優化。

成長動因聚焦數位轉型與市場擴張

世界健身的雙成長動能，源於三大核心策略的精準執行：疫情後消費復甦、數位服務深化及新店擴張。後疫情時代，運動休閒產業需求爆發，經濟部統計2024年Q1全台健身房平均客單價提升12%，世界健身憑藉「運動管家」APP整合預約、訓練課程與社群功能，3月活躍用戶達8.7萬，較2023年底成長31%，帶動線上服務收入月增35%。新店策略方面，2024年1-3月在台北信義區、台中七期等核心商圈新增8家門店，平均開店3個月即達盈虧平衡，其中台北南港店單月營收突破1,200萬元，成為區域龍頭。企業合作業務更成關鍵引擎，公司與30家企業簽訂員工健身方案，單月新增企業會員2,500人，貢獻營收1,200萬元，佔3月總營收4.3%。與競爭對手比較，世界健身的企業合作模式市佔率達22%，高於威剛的15%與運動工廠的18%，反映其B2B業務成熟度。此外，公司積極拓展高單價服務，如私教課程與運動營養餐，3月高單價產品銷售佔比達38%，較2023年提升9個百分點，直接提升平均客單價至2,850元，較產業平均高18%。這些策略使公司營收結構從傳統會員費主導（2023年佔62%），轉向多元收入來源（2024年Q1佔68%），風險分散能力顯著增強。

未來展望與產業趨勢 預估EPS達5-6元

法人機構對世界健身的未來發展持高度樂觀態度，主要基於三項關鍵驅動力：2024年新增15家門店、企業合作擴張及數位服務深化。證券分析報告指出，2024年預估稅後純益6.13億元，較上月調升8.69%，EPS達5-6元，反映獲利能力持續提升。新增門店策略已啟動，預計Q3起貢獻營收，其中高雄新店將鎖定年輕族群，目標單店月營收1,500萬元；企業合作業務目標擴增至50家企業，年化收入可提升20%，預計2024年Q4企業訂單佔比將達15%。數位服務方面，公司正開發AI訓練規劃系統，目標2024年底APP用戶突破15萬，線上服務收入佔比提升至25%。產業層面，台灣運動休閒市場規模預計2025年達1,200億元，年成長率維持6-7%，世界健身憑藉其數位化與服務創新，市佔率有望從現行28%提升至32%。然而，需關注人力成本上升（2024年人力支出預估增5%）及競爭加劇風險，公司已啟動「菁英教練培育計畫」降低流動率，並與國際品牌合作拓展高端市場（如與Lululemon推出聯名課程）。綜合看來，其營收成長動能可持續，且EPS達5-6元的預估，使股價相對合理，投資價值顯著提升。市場分析師強調，若能維持3月的成長節奏，全年營收有望突破38億元，超越市場預期。