世界健身超額配息殖利率近8% 2025年淨利成長16%營收創新高

台灣最大健身連鎖品牌世界健身-KY（2762）日前公佈2025年度財報，全年淨利達4.091億元，較2024年成長16.3%，營收與獲利雙雙改寫歷史新高。董事會決議配發現金股利5.95元，配發率高達158.7%，採超額配發策略大力回饋股東，以週四收盤價76.7元計算，現金殖利率衝上7.8%，預計於今年4月2日發放。這項決策凸顯公司強勁的現金流產生能力與穩健財務體質，在健身產業競爭白熱化之際，展現出十足的營運信心。

財報表現亮眼 營收淨利雙創新高

世界健身2025年營收達109.83億元，年增率11.89%，首度突破百億大關，刷新公司成立以來最高紀錄。這波成長動能主要來自會籍費收入、私人教練課程、特許經營授權以及全網絡營運效率的顯著提升。公司表示，透過優化既有健身中心的營運模式，強化會員黏著度與消費頻率，成功推動整體業績穩健向上。

更值得關注的是，2026年1月營收進一步攀升至9.74億元，再度改寫單月歷史新高，為新年度營運揭開強勢序幕。從獲利結構觀察，每股盈餘（EPS）呈現季度性持續改善態勢，其中第4季EPS達1.53元，較去年同期呈現大幅躍升。管理層指出，這不僅反映全年營收成長的果實，更顯示利潤擴張策略奏效，成本控管與高毛利業務比重增加，共同推動獲利能力向上攀升。

超額配發股利 現金殖利率近8%

世界健身董事會通過的2025全年現金股利總額5.95元，其中第4季就配發4.11元，創下近3年最高水準。特別的是，配發率達到158.7%，意味著公司將保留盈餘與資本公積一併回饋給股東，這種超額配發策略在台股中相對少見，通常僅出現在現金流量極為充沛且財務結構穩健的企業。

以76.7元收盤價計算，現金殖利率高達7.8%，遠優於定存利率與多數傳產股水準，對追求穩定現金流的長期投資人具備高度吸引力。公司強調，即便在大幅配發股利後，仍保有充足資金支應日常營運、據點擴張與服務創新，財務彈性並未因此受限。這也向世界健身的股東傳遞明確訊號：管理層對未來獲利成長與現金流入充滿信心，才敢於採取如此積極的股利政策。

同業比較 世界健身殖利率勝出

相較於同為上市健身業者的柏文健康事業（8462），世界健身在股利政策上顯得更為大方。柏文經營健身工廠品牌，2025年前3季每股盈餘（EPS）為5.69元，全年營收60.66億元，年增率18.4%，同樣刷新歷史紀錄，營運表現不俗。

然而，柏文去年發放2024年度股利4.2元，以目前股價約143元計算，現金殖利率僅約3%，與世界健身的7.8%相去甚遠。雖然柏文股價處於相對高檔，反映市場對其品牌價值與成長性的認可，但從股東報酬角度來看，世界健身的高殖利率策略無疑更具吸引力。兩家業者營運模式各有擅場，柏文專注於高品質服務與精緻化路線，世界健身則以規模經濟與全台網絡佈局取勝，此次股利政策更凸顯兩者資本配置思維的差異。

營運動能強勁 第4季獲利大增

深入剖析季度表現，世界健身2025年第4季淨利年增率高達175.8%，呈現爆發式成長。這主要歸功於幾項關鍵因素：首先是既有店鋪的同店銷售持續成長，會員續約率與平均消費金額穩步提升；其次是私人教練課程滲透率提高，這項高毛利業務有效拉整體獲利率；最後是特許經營業務擴張，帶來穩定的授權金收入，且無需承擔額外的營運成本。

此外，公司近年來積極投入數位轉型，優化會員管理系統與線上預約平台，不僅提升營運效率，更降低人力與行政成本。這些努力在第4季財報中充分展現，營收成長的同時，營業利益率與淨利率同步擴大，證明規模經濟效益正在發酵。管理層表示，未來將持續透過數據分析精準掌握會員需求，進一步提升服務品質與營運效率。

未來展望 今年預計展店12至15家

展望2026年，世界健身已擬定積極的擴張計畫，預計新增12至15家直營據點。選址策略將鎖定人口密集、消費力強勁的高潛力區域，尤其聚焦於都會區周邊新興重劃區與衛星城市，這些地點具備立即貢獻獲利的條件。公司強調，展店速度將視市場需求與租金條件彈性調整，確保每家新據點都能快速達到損益兩平，避免過度擴張風險。

除了實體據點增加，世界健身也將重點放在推動同店銷售成長。透過強化會員參與度、推出差異化服務、提升教練專業水準等方式，讓既有店鋪持續創造更高產值。國際市場方面，公司亦在評估東南亞等海外擴張機會，雖然短期內仍以台灣市場為重心，但長期全球化佈局已納入策略藍圖，有望為未來營運增添新動能。

創新服務 導入皮拉提斯與AI平台

為了強化競爭優勢與會員體驗，世界健身今年將推出一系列創新產品與服務。其中一大亮點是引進專業皮拉提斯（Pilates）課程，提供一對一私人教學與小班制團體課程，滿足高端會員對精緻化、個人化訓練的需求。皮拉提斯市場在台灣正處於快速成長階段，客單價高且客戶黏著度強，預期將成為新的獲利成長引擎。

另一項重點佈局是AI驅動的健康管理平台，透過整合穿戴裝置數據、運動紀錄與生理指標，為會員提供個人化健康洞察與數據追蹤服務。這套系統能自動生成訓練建議、營養規劃與恢復指引，讓會員隨時掌握自身健康狀態。世界健身董事長柯約翰表示，2025年對世界健身來說是轉型的一年，第4季優異表現為全年畫下完美句點。公司將持續專注於高利潤服務、營運卓越及策略性全球擴張，鞏固在台灣及國際市場的領先地位，對新年度的成長動能充滿信心。