世界健身-KY去年每股賺3 75元 超額配息5 95元創新高

世界健身-KY（2762）於2月24日公告2025年度財報，全年合併營收達109.83億元、稅後淨利4.09億元，雙雙創下近5年歷史新高，每股盈餘（EPS）為3.75元。董事會同步通過盈餘分派案，決議配發現金股利5.95元，配發率高達158.7%，其中第4季更採超額配息策略達4.11元，包含盈餘配發1.375元與資本公積配發2.74元，預計3月12日除息、4月2日發放股利。公司強調，超額配息凸顯門市現金流產生能力強勁與財務體質穩健，2026年將持續擴張台灣市場，預計新增12至15家直營據點，並導入皮拉提斯課程與AI健康管理平台以提升會員體驗。

財務表現創新高 連七季營收成長

第4季獲利激增176% 全年EPS達3.75元

世界健身-KY 2025年第4季合併營收達28.78億元，較去年同期成長13.26%，連續7個季度改寫單季營收歷史新高紀錄。稅後淨利更達1.66億元，年增率高達176%，每股盈餘1.53元，獲利能力顯著提升。累計全年表現同樣亮眼，合併營收109.83億元、年增11.89%，稅後淨利4.09億元、年增16.28%，雙雙寫下近5年最佳成績，每股盈餘3.75元優於市場預期。

公司表示，營收成長主要來自於會員數穩定增加、單店營收能力提升以及新展店效益顯現。近年來台灣民眾健康意識抬頭，運動健身需求持續增溫，加上世界健身全台據點數量領先同業，規模經濟效益逐漸發酵。第4季獲利增幅遠高於營收增幅，顯示公司成本控管與營運效率優化成效顯著，透過數位化管理系統降低人力成本，並調整課程結構提升整體毛利率。

營收結構優化 會員續約率穩定提升

除整體營收規模擴大外，世界健身的營收品質亦同步改善。公司積極推廣個人教練課程、團體課程及加值服務，這些高利潤產品佔比持續提升，帶動整體毛利率改善。會員續約率維持在業界領先水準，反映品牌忠誠度與服務品質獲得消費者肯定。

此外，世界健身持續優化會員結構，吸引高消費力族群加入，提升平均客單價。透過數據分析精準掌握會員需求，推出客製化課程與服務方案，有效降低會員流失率。公司亦強化非尖峰時段場地利用率，透過彈性收費方案與特定時段優惠活動，提升整體營運效率，為獲利增長奠定穩固基礎。

超額配息策略解析 資本公積大方回饋

第4季配發率268% 全年5.95元創三年高

世界健身董事會通過2025年度盈餘分派案，全年合計配發現金股利5.95元，創近3年配息新高，配發率高達158.7%。值得注意的是，第4季採取超額配息策略，單季配發4.11元，配發率飆升至268.71%，其中1.375元來自盈餘配發，2.74元則動用資本公積配發。此舉顯示公司對未來現金流信心十足，願意透過資本公積提前回饋股東。

相較於一般企業配發率多介於60%至90%之間，世界健身超額配息策略在台股中相對罕見。公司說明，此決策基於三大考量：首先，門市現金流產生能力強勁，營運現金流量足以支應日常營運與擴張需求；其次，財務結構健全，帳上保留盈餘與資本公積充裕；最後，為感謝股東長期支持，在確保財務安全前提下，採取積極股利政策以提升股東權益報酬率。

現金流穩健支撐高配發 財務體質健全

世界健身能夠實施超額配息，關鍵在於其獨特的商業模式創造穩定現金流。健身產業採取會員預繳制，公司可在提供服務前收取會員費，形成穩定的營運現金流入。加上世界健身為全台最大連鎖健身品牌，具備議價優勢與規模經濟，營運成本相對穩定可控。

財務結構方面，公司資產負債表健康，流動比率與速動比率均優於產業平均，利息保障倍數充足。動用資本公積配發雖會減少股東權益總額，但對公司營運資金影響有限，且可優化資本結構，提升財務槓桿效益。法人分析指出，世界健身的現金流穩定性在服務業中名列前茅，這也是董事會敢於採取高股利政策的主因。

2026年營運展望 擴點與數位轉型雙軸並進

全台預計新增12至15家直營門市

展望2026年，世界健身已明確提出加速擴張策略，計畫在全台新增12至15家直營據點，選址將聚焦於人口密集、消費能力強勁的高潛力區域。公司強調，新據點將採取精準選址策略，優先考慮能立即貢獻獲利的地點，縮短投資回收期。相較於同業謹慎展店，世界健身積極擴張顯示其對台灣健身市場成長潛力深具信心。

展店策略將結合大數據分析，評估區域人口結構、消費習慣與競爭態勢，避免過度集中造成同店競食效應。同時，新據點將導入最新一代健身器材與數位化管理系統，提升營運效率與會員體驗。公司亦將持續評估併購機會，透過整合區域型健身中心快速擴大市佔率，鞏固台灣市場領導地位。

導入皮拉提斯課程與AI健康管理平台

除實體據點擴張外，世界健身2026年將大力推動服務創新與數位轉型。公司計畫在全台門市推出一對一及小班制專業皮拉提斯課程，搶攻高端運動市場。皮拉提斯近年來在台灣迅速流行，尤其受到女性與中高齡族群青睞，市場需求強勁。相較於傳統健身課程，皮拉提斯單價較高且毛利更佳，可望成為新的獲利成長動能。

更關鍵的是，世界健身將推出AI驅動的健康管理平台，整合數位工具提供個人化健康洞察、數據追蹤與強化的會員體驗。該平台將結合穿戴式裝置數據、會員運動紀錄與健康指標，透過AI演算法生成客製化運動建議與課程推薦。此舉不僅可提升會員黏著度與滿意度，更能創造數據驅動的加值服務商機，開拓新的收入來源。

產業競爭優勢 品牌規模效益顯現

全台最大連鎖健身品牌 市佔率持續擴大

世界健身目前在台灣擁有逾百家據點，穩居全台最大連鎖健身品牌地位。相較於單店或區域型業者，世界健身具備強大品牌知名度、採購議價能力與中央化管理優勢，可有效降低營運成本。隨著據點數持續增加，品牌網絡效應更加顯著，會員可跨店使用服務，提升產品吸引力與競爭門檻。

面對市場競爭，世界健身採取差異化策略，提供多樣化課程、專業教練團隊與高品質器材設備，建立中高端市場定位。相較於低價健身房削價競爭，世界健身聚焦服務品質與會員體驗，維持穩定價格策略與健康毛利水準。隨著民眾健康意識提升，對健身服務品質要求日益提高，世界健身的品牌優勢將更加凸顯。

數位創新提升會員黏著度 差異化競爭

在數位轉型浪潮下，世界健身積極導入科技應用以強化競爭力。除前述AI健康管理平台外，公司已全面升級會員APP功能，提供線上預約課程、運動數據追蹤、社群互動等服務，提升數位化體驗。透過數據分析掌握會員行為模式，可精準推播個人化內容與優惠方案，提高行銷轉換率。

此外，世界健身將強化線上線下整合（OMO）模式，開發線上課程與虛擬教練服務，滿足會員隨時隨地運動需求。這不僅可增加服務覆蓋率，更能創造新的收入來源，降低對實體場地依賴。在後疫情時代，混合式健身模式已成趨勢，世界健身提前佈局將有助於鞏固市場領先地位，抵禦新進業者威脅。